【消息】从资本角度看直播平台产权与财务的天平难以平衡

近日，直播行业可谓是一波三折。

先是十一黄金周期间，主打游戏直播的斗鱼却在iOS操作系统中下架，安卓手机应用市场也只能搜到“极速版”，且极速版只能观看，无法打赏。虽然斗鱼内部人员称因为内部优化调整，暂停提供下载服务，但作为娱乐向的直播平台，会主动放弃十一黄金周这个高频流量时段，总是不让人信服的。

后虎牙当红主播莉哥直播中为了博人眼球，戏唱国歌，上海公安部随后发布一条对于莉哥亵渎国歌的处罚，按照法律她被依法拘留了五日，并且要悔过自新。

同时也在近日，杭州滨江江边公园“粉黛草”，因为有网红在此处直播、录制视频之后大火，不少效仿者纷纷赶来此地拍摄，而这些网红在拍摄的过程中，为了拍摄效果，肆意的践踏粉黛草地。由于人员过多，管理员夫妇劝阻无效，导致三年辛苦培育的粉黛被一朝侵害殆尽。

弹幕文化盛行下的“宜家效应”：只重速度而忽视质量的野蛮生长

这仅仅是黄金周期间直播与短视频平台的部分丑事，类似的事件还有很多。仅2017年间，让监管部门出手的事件如下表：

2月24日 上海市网信办约谈熊猫、全民

4月2日 国家网信办关停18块低俗网络应用

5月24日 文化部关停10家直播平台，花椒因“夜宿故宫事件”被处罚

6月22日 广电总局要求直播平台要持证

6月29日 文化部依法查处30家直播平台，关闭直播间共11929间

7月1日 文化部关停12家手机直播平台

7月15日 各直播平台要向归属地网信办登记备案

8月22日 响应文化部要求，6块游戏直播遭受封禁

（数据来源：直播观察《2017直播行业数据研究报告》）

直播行业的违规项目近年来可谓是屡禁不止，但在监管不断施压，不断封禁的情况下，直播行业却发展的如火如荼。根据艾瑞咨询数据显示，游戏直播一类，在风波不断的2017年间，实现了170.9%的增长率，市场规模较2016年的32.1亿元大涨到87亿元。

泛娱乐类直播也不甘落后，根据QuestMobile 2017年秋季报告显示，在9月的TOP 50细分行业中，泛娱乐直播的月活跃用户规模为6910万人，同比降低20.2%。

而且在今年的5月，虎牙平台率先上市，美国时间5月11日上午9点30分，虎牙成功在美国纽约证券交易所挂牌，当日以15.50美元开盘，较12美元的发行价上涨29.2%。而紧接着不过两个月，7月12日上午，直播平台映客在港交所挂牌上市，发行价3.85港元，开盘价4.32港元，较发行价上涨12%。

目前也传出斗鱼、花椒等平台也在为上市紧密的筹备中，直播类平台的扎堆上市已成定势。

为什么在监管不断出手，社会舆论也纷纷谴责下，直播行业为何还能迅速爆火，先头企业纷纷上市？

在笔者看来，最关键的还是源于弹幕文化兴起带来的“宜家效应”。用户对于自己投入劳动、情感而创造的产品会天然的有一种参与感，也因此会对其价值判断产生偏差，而且对于一个产品付出的劳动或情感越多，就越容易高估该产品的价值，产生更强烈的粘性。

毫无疑问，这个产品就是“直播”，而造成用户参与感的就是“弹幕”。直播区别于传统电视、电影等视频类娱乐项目的最关键两点就是即时性与参与性，一个直播间的打造离不开主播与用户的互动，而同类质的弹幕也会引发莫部分用户的共鸣，弹幕的内容也能一定程度影响到主播接下来直播的内容和状态，也因此会让用户产生参与感，实现“宜家效应”。

而且从其他角度来说也各有优势。

从企业方角度来说：资本的不断利好，以及直播成本的不断降低是最为关键的。

资本方面像BAT中百度、腾讯投了快手直播，阿里巴巴领投了Nonolive，此外还有像平安海外控股，兴业证券兴证资本等资本不断入局。

成本方面受益于内容分发网络（Content Delivery Network，以下简称CDN）价格的不断降低，带宽支出相对缩小。以虎牙直播为例，根据艾瑞咨询的数据显示，2016—2017年间虎牙直播平台贷款费用占比从32.7%缩减到21.3%。

从主播方角度来说：主要是准入机制宽松，门槛低。

以bilibili的主播审核为例，只需提身份证等信息招聘，和手持身份证照片即可进行交实名认证，认证通过后即可开通直播间，进行直播。这种低门槛的方式，使得直播行业的主播数量迅速攀升，甚至网络上有“一个快手养活东北一半的社会土流”的戏虐说法。

从用户方角度来说：直播的娱乐方式更适合当下碎片化的社会背景。

前面说了直播这种娱乐方式的参与性，同样对于用户来说，即时性也是吸引用户的关键部分。在如今碎片化生活方式之中，即开即看的直播更符合用户的习惯，而且这种即时性也使得直播内容充满新意，也符合当下年轻用户的审美方向。

也因此在这些特性下，直播行业发展过程中虽然一直伴随着诸多不和谐因素，但凭借着天然的特殊粘性与行业潜能，才能迅速实现爆火。

杂草滋生的最本质原因：主播质量与盈利之间的“≠”

很多用户容易混淆一个问题，就是当红主播是直播平台的根本。这句话可以说只说了一半，龙头的主播确实是平台流量的天然入口，一个大主播的动荡往往会带来大批用户的平台转换，这也是近几年间虎牙、映客、斗鱼等平台之间争抢当红主播的原因。但这些当红主播并不能成为平台盈利的根本。

这就像是一家面包店，生产面包的烤箱至关重要，但不能把其当成面包店的盈利根本，因为可替代品太多了。商品经济的本质是盈利，我们就从盈利的角度来说这一点。

很多资本家把一个企业运营的盈利公式总结为：净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动损益+投资收益+营业外收入—营业外支出-设备折旧费用-所得税费用。

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